糯坤酒发现，近些年随着经济高速发展，人们消费水平不断提高，老酒已经逐渐成为众多投资者关注的对象，2021年老酒市场规模突破千亿大关，迎来了属于自己的“黄金时代”。而酱酒的价值随着它的存放而不断增加，老酒收藏也随之流行起来。在白酒收藏界看来，老酒收藏与酱酒热有着直接的关系。

一、酱香酒为何当下迎来爆发

为什么酱香酒在近些年迎来爆发？这一方面离不开在企业端，茅台所表现出的示范效应，更在于消费者端。消费者对于酱香酒的认可度出现明显提升，我们主要从消费需求和投资需求两个角度对消费者端观念的改变展开分析。

消费需求：消费升级风起，人们开始追求健康、品质消费，酱香酒的高品质迎合了这种需求。消费升级是近两年我国居民消费行为和消费观念出现的重要转变，随着我国人均可支配收入不断提升，人们的消费观念逐渐向健康化、品质化转变。

酱香酒具备饮用时柔和、饱满、协调、纯净的口感，包括饮用后回味的持久度，以及醒酒后不上头的舒适度，酱香酒正是依靠这种高品质征服了越来越多的白酒爱好者，而这种品质优势在消费升级的趋势下被不断放大。因此我们认为，酱香酒的高品质迎合了“少喝酒、喝好酒”的消费理念，满足了当代消费者对于白酒的消费需求，因此在本轮消费升级热潮中迎来爆发。

投资需求：茅台投资属性爆发，激发起消费者对酱酒的购买热情。酱酒的投资属性突然兴起，生肖酒、年份酒价格飙涨，吸引消费者跟风购买。

一方面酱香酒存放时间越长口感越好，因此年份越老价值越高，另一方面“喝老酒”已逐渐成为身份的象征，茅台酒的年份已将社交场景精细化、刻度化，宾客身份越尊贵、饮用茅台酒的年份越老。因此，一部分消费者收藏茅台酒等待升值，一部分企事业单位购买茅台酒并储存为老酒用于日后招待宾客，在这两者共同推动下，茅台的投资属性被不断放大，为茅台以及整个酱香酒的火爆推波助澜，因此我们认为，投资需求是酱酒在当前时点爆发的另一重要原因。

二、双重稀缺，酱香老酒价值凸显

酱酒最突出的特点表现在品质和时间上双重稀缺，使它们的价值更加凸显。酱香酒的高品质是本轮酱香热的根基。具体而言，酱香酒各个生产环节均存在严苛限制，其严格的原料、苛刻的产区、复杂的工艺、长周期的储存，保证了其品质的上乘。

从酿造产地角度，酱酒90%的产能必须依赖赤水河流域独特的水土、气候等产区环境来酿造，茅台镇的昼夜温差、空气湿度、微生物条件均具有不可复制性，而茅台镇核心产区仅7.5公里，可见酱酒优质产能极为有限；

从酿造工艺角度，酱香酒酿造讲究“12987”，即一年周期，两次投粮，三年陈酿，九次蒸煮，八次发酵，七次取酒，其用曲量（呈香物质主要来源）分别是清香和浓香的2倍与3倍，可见其工艺的复杂程度；

从酿造时长角度，清香型生产周期只需要1个月，浓香型则在2-3个月，而糯坤酱香酒仅从原材料到出酒就需要1年时间，随后交由酱酒研究中心专家用“235768”技艺调制，完了还需自然老化3年，勾调后再储存1年，也就是说从生产到消费最快也需要5年时间，远远高于其他香型，相比于其他香型，酱香酒出产上市就是老酒，由此造就了酱酒产品的持续稀缺和这几年来的井喷。