自进入10月之后，贵州茅台便迅速转入下跌通道，自10月10日开始，该股跌幅约20%，不仅仅是贵州茅台，整个A股白酒板块均遭遇重挫...10月24日白酒板块再度重挫，截止收盘，汾酒跌幅8.88%，贵州茅台、泸州老窖盘中跌逾7%，舍得酒业、酒鬼酒、水井坊、五粮液等跌幅达6%。其中贵州茅台单日市值蒸发近1500亿，总市值已不足1.9万亿。

截止昨日（10月25日），白酒板块仍没有企稳的迹象，截至目前发稿，白酒板块下跌0.79%，茅台下跌1.47%，每股1479元，一股茅台已经买不了一瓶茅台酒了。三大因素，禁酒令成黑天鹅令白酒承压，小众品牌或将迎来发展契机。

据分析，国庆节后白酒板块持续承压，10月来申万白酒指数下跌逾12%,其中贵州茅台下跌超13%,市场对白酒预期骤降，源自三方面：

一是节后禁酒令传闻发酵，导致板块短期避险情绪加重；

10月10日，一张不明出处的的“禁酒令”截图在网上流传，称新“禁酒令”即将下发，引发了市场对白酒的恐慌情绪。值得关注的是，这张“禁酒令”里，多次出现茅台的名字，并将其列为禁酒主要目标。对于传闻，多数上市酒企既没有承认，也没有否认。但山西汾酒的党委书记、董事长袁清茂接受蓝鲸财经采访时，面对“禁酒令”的提问，表示会“保持战略定力，做好企业本身。”

假作真时真亦假，无为有处有还无。2012年，限制三公消费的八项规定出台后，横扫白酒行业，以致第二轮白酒牛市结束，进入深度调整期。不论这次的消息是真是假，以亿为单位下跌的市值却是真实发生在了以贵州茅台为代表的头部酒企身上。这也或酱是一些做高品质酱香酒的小众品牌契机，比如君至尊酒和糯坤酒品牌，在保证品质健康的前提下价格适中，没有大品牌的溢价成分和广告成本，选择性价比自然更高！

二是：国庆期间疫情多点散发，旺季预期落空，节后经销商库存及现金流压力有所提升，且淡季茅台批价有所回落压制，加之明年春节较早，部分投资者对12月开始的春节回款产生担忧；

三是受美元加息预期及对国内经济政策不确定性影响，外资近期流出较快。

贵州茅台股价下跌的直接原因，首先是聪明资金的撤离。北向资金在节后的9个交易日加速出逃，净卖出贵州茅台总额超91亿元。对于股价的连续阴跌，有投资者于提问称“2022年一季报显示贵州茅台机构持股为77.25%，二季报机构持股为79.4%，三季报机构持股为71.54%。10月股价连续大跌，北向资金每天数十亿地持续抛售贵州茅台。

对此，虽然贵州茅台曾在10月20日晚间回应称：“机构股东持股变化情况不实，公司《2022年第三季度报告》披露的公司前十名股东合计持股比例是71.54%，前十名股东之后还有大量的机构股东。2022年第四季度，公司将继续紧紧围绕战略目标和年度工作安排，努力实现发展目标，但还是有一部分酒商将目光投向了以糯坤和君至尊为首的小众品牌。