又到了每一年的中酒展，糯坤带大家一起来谈谈权图酱酒专家酱酒行业的十大预判。相信大家也都发现酱酒的发展这半年与去年是截然不同的。有人说，酱酒出现了明显的调整，未来长期向上向好的局面不复存在了，也有人说，中国白酒行业将迎来下一轮的调整周期。我们怎么看待这个事情的呢？今天，糯坤酒带大家专家的预判！


解析一：酱酒依然是行业的“诺亚方舟”。

专家认为，白酒产业仍然处于景气周期，尽管纵向比有回落，但横向与其他产业相比，我认为，酱酒行业还是“诺亚方舟”，行业依然是积极向上的。与地产、互联网、教育产业相比较来看，白酒行业仍然是好行业、好产业。白酒行业虽然是一枝独秀，但是各家“命运”各不相同。现在的白酒主线条，要么多关注名酒，因为名酒集中度越来越高，占比越来越大，优势越来越明显，要么就布局酱酒。这两个赛道是没有问题的。

同时，这一轮市场回落和2012年截然不同。2012年，宏观经济面很好，但限制三公消费的政策让政务消费没有了，进而影响到白酒的整体消费。这一轮是白酒行业本身没有大问题，但整个消费面和经济链出现了问题，这是本质性的变化。所以，这一轮的调整是消费链宏观面比较差，而白酒行业和酱酒产业本身还是比较好的。因此，用“诺亚方舟”来形容它。


解析二：不确定中的确定，酱酒趋势不改。

在经历过上一波的酱酒“小牛市”、“大熊市”，再回到这波的高速发展。专家说经历了2012年这波回落后，今年的回落在并不算什么。并且认为，这一波的回落和调整是迟早会到来的，因为去年行业发展得太快，导致整个消费面出现问题，所以这一波的调整是七分“天灾”三分“人祸”。“天灾”层面来讲，是消费和经济的回落。从“人祸”上来说，主要是去年渠道压货太多和主线产品受供求关系影响导致的涨价太快。但是我们认为，这些问题都是局部的问题，是酱酒发展中的瑕不掩瑜。

我们可以有两个方法论来观察酱酒行业。第一个，我们喜欢把周期拉长，如果把这个产业用三年、五年、十年拉长来看，我们认为酱酒未来的发展是没有问题的。第二个，我们喜欢追溯事物的原点，就是当今天的渠道遇到了问题，资本管控遇到问题的时候，我们需要关注的是最核心的消费端到底有没有出问题，也就是说现在喝酱酒的人是越来越多还是越来越少。我相信在座诸位都有一个共识，就是不管我们渠道出现了什么问题，我们上游端出现什么问题，但有一点是可以确定的，就是消费端喝酱酒的消费者是越来越多了，而不是越来越少了。所以，这一点决定了整个酱酒行业趋势是长期向上的，决定了现在行业遇到的问题都是局部的、短周期的问题。


解析三：今年是茅台的大年，未来将实现“两个翻番”。

我们喜欢关注茅台的基本面和未来走势。因为茅台在酱酒里占据了50%以上的份额，茅台的长期走势和基本面就决定了我们整个酱酒行业的发展空间和未来增长空间。从我对茅台的分析来看，目前茅台还是比较稳健的，去年茅台有3.6万吨的量，今年有4万吨的量，所以今年是茅台的大年，况且茅台目前的产能已经达到了“天花板”。

经过这次调研发现，茅台已经拉开了第二轮扩产的大幕，在茅台镇中华片区的上游太平村，茅台已经在紧锣密鼓推进3.5万吨的扩产计划。按照茅台规划，在2024年左右，太平村将增加2万吨的产能，到2026年，太平村3.5万吨产能全部完成，也就是说茅台两个10万吨的目标大概率在五年以内全部实现。

这样来看，对于茅台的未来，我用“两个翻番”来概括：一个是产能翻一番，10万吨的产能可卖的数量是8万吨；第二个就是十年内价格翻一番。这“两个翻番”对茅台股份公司的利润有极大推动作用，可以从1000亿做到1500亿，这是相对靠谱的数字。茅台的产能“天花板”打开以后，我认为，酱酒的“天花板”将进一步打开，这是毫无疑问的。


解析四：酱酒企业到了做终极命运选择的时候。

回到今天“酱酒的中场--升级和分化”。什么叫“升级和分化”？我们认为，酱酒企业走到今天，已经到了终极命运的选择的时候。以前，企业可以跟着行业形势走，在酱酒上半场，像春秋战国时代，谁都能遍地捡钱，但是走到今天，每个企业都要深度思考：我们到底要走什么样的道路？

目前，茅台、郎酒、习酒这三家建立了头部酱酒企业的优势，今年习酒和郎酒都能过200亿，但是从第4名到第10名的头部酱酒企业还没有靠谱的定位，这意味着这个排位一切皆有可能，很多企业都有上升的空间。所以，我们认为，二线的主流酱酒企业要把力争冲进行业前十作为主要目标，主流的酱酒企业必须要去争取进入第二梯队。

第三种类型的企业就是仁怀本土的企业。对大的企业，我的建议是，赶紧向大产业资本靠拢，赶紧力争上游，而对中小型企业来说，要走精品酒庄的道路。因为酱香和其他白酒最大的不同是它天生是中高端产品，有高端社群和做精品酒庄的机会，做500吨、1000吨、2000吨的精品酒庄、小众品牌是有机会的。

最终到底走哪条路，所有的酱酒企业，尤其是生产型企业，此时必须在战略上作出选择，如果这个时候再不做选择，我相信在酱酒的中场和下半场是比较麻烦的。


解析五：不能再靠渠道增长，要转变为消费驱动。

我们建议所有的酱酒企业要坚持高质量发展。过去十多年的发展中，主流企业都经历过渠道招商的粗放式发展，现在到了以消费驱动的高质量发展阶段。我们毫不客气地讲，今天只有三个酱酒企业实现了高质量发展，就是茅台、郎酒和习酒，其他的酱酒企业都还在依靠渠道招商、渠道积压来实现业绩的增长，而这条路，前面的三个企业，尤其是郎酒、习酒早就走过了。相信历史总在不停地轮回，不停地重复。因此，我们一般建议所有的主流酱酒企业要从渠道驱动转变到实现消费驱动，而消费驱动的背后就是品质+品牌驱动。如果我们还靠渠道去增长，跑得越快，跌得越快。


解析六：酱酒4个价格带都有机会，但越大的企业越要做中高端。

今年高端市场回落以后，市场上有很多声音认为“大众酱香的春天到了”。怎么看待这个现象呢？我们认为，酱酒的四个价格带都有机会，但是越主流的酱酒企业越要往上走。

现在酱酒行业的江湖排名，尚未敲定，所有主流酱酒企业都有在主价格带跑出来的机会，这跟我们的工艺有关。酱酒企业可以先把自己的5年坤沙产品对标飞天的大单品，把产品价格定在300-600元的次高端价位段。定准以后再往上看千元价格带，即酱酒的高端价格带，千元价格带就是酱酒里面的中级年份酒的价格带，基酒年份在8-10年。两千元价格带就是酱酒的超高端价格带了，基酒年份在15年以上。而大众酱香的酒体则是坤沙的系列酒和翻碎沙。

另一方面，我相信大众酱香有一定的体量，但如果上面的价格没有站稳脚跟，贸然全力押宝大众酱香100-300元价格带，风险还是很大的。这是一个标准的打法。


解析七：吨位决定地位，产能规划是核心中的核心。

酱酒的扩产，是最大的一次“造城运动”。从仁怀到习水，从赤水到古蔺，现在整个赤水河边全部在进行“造城运动”。之前我们提了几个概念，叫十万吨、五万吨、两万吨、五千顿、五百吨。头部酱酒企业要进入行业前三、前五，要从十万吨去做，目前有四个企业把产能规划到十万吨，就是茅台、郎酒、习酒和金东资本。五万吨，可以称为头部酱酒企业。两万吨，有希望进入行业前十，比如安酒、金沙、国台都做到了两万吨以上。五千吨，是主流酱酒的入门级门槛，如果连五千吨的规模都没有，那么企业连并购的价值都没有。五百吨，则是精品酒庄的最低门槛。

那么，到底你选择哪个吨位呢？我们认为，酱酒的核心价值就在于资产端和生产存量，所以，我们说“吨位决定地位”，酱酒生产的产能规划是核心中的核心。


解析八：酱酒的资本市场暂时关门，是件好事。

酱酒的资本市场暂时关门，这是件好事。酱酒这个行业需要极高的资金门槛，需要极长的时间门槛，产业资本是我们极度看好的，只有大产业资本才能真正在酱酒行业获得较大红利，金融资本、投机资本是短时间的项目。

当酱酒的资本市场开始关门的时候，我们认为，反而是有利于产业长期、良性的发展。


解析九：酱酒的机会除了在头部酱酒，还有三条最优路径。

今年不断接到资本和各大老板的垂询，询问现在酱酒到底还有没有机会。除了前面讲的行业头部酱酒有机会以外，其实，目前酱酒还有三条最优路径存在：

第一是浓+酱。比如舍得股份、今世缘，他们在浓香品类中站稳脚跟的情况下，通过布局酱香建立第二条曲线。这种路径对其他香型的名酒来说也是成立的。

第二就是贵州的老名酒，包括赤水河边的老名酒都有机会。品牌是酱酒的第一竞争要素，四川、贵州还有很多没落的酒类贵族，他们在历史上曾经很辉煌，现在已经没落了，但是我们认为，如果有老名酒+酱香+大资本+豪华团队，老名酒复兴就能起来，习酒、珍酒、金沙、贵州醇已经走过这条路，安酒也在复制这种模式。

第三是精品酒庄。我们认为，赤水河边除了大流通的酒企外，还有上百家精品酒庄有机会。但是，要注意的是，精品酒庄的要求一点不低，它的原理和大师酒原理是一样的，都需要长时间投入，都需要精工酿造，都需要坚持做品牌，都要做消费者培育。


解析十：酱酒是未来20年白酒最大的财富机会。

在目前纷繁复杂的局势下，我们认为，酱酒是我们的“诺亚方舟”，这个时候在座各位不要因为一时的下雨了、降温了，就认为酱酒的周期没有了，未来没有了，不是这样的。我们认为，酱酒的周期非常长，我们一定要用更大的格局，更长的周期，来看待这个事物，我们一定要有坚持不下牌桌的精神在这里布局和耕耘。我认为，中国酱酒在未来二十年是白酒最大的财富机会。

申明：此文章内容数据来源属于网络收集，非本站主张，其版权归原创所有。