预判一：酱酒已经过了浑水摸鱼阶段

酱酒产业已经过了浑水摸鱼的时代。在酱酒上半场，酒企无论是做贴牌也好，做小酒厂也好，搞低端酒也好，能赚钱的模式很多。但走到今天，酱酒产业的整个发展形势开始逐渐清晰。总体来看，酱酒这潭水越来越清澄，里面的鱼越来越大。酱酒已经开始逐步走向规模化、集中化、品牌化的阶段，贴牌时代宣告终结。在这一背景下，以贴牌作为主要业务的酒厂要考虑清楚下一步该怎么走。


预判二：酱酒战略抉择:全要素竞争

酱酒产业发展到今天，所有酱酒企业都要深度思考、要做战略选择。如果企业的资金、产能、品牌、团队等资源非常充分，我建议企业要尽量瞄准头部品牌阵营的方向去发展。想要做到酱酒行业前五，产能至少5万吨；要做到前十，产能门槛为2万吨。要做到前二十，产能至少要做到5000吨。

究竟做多大产能？能不能构建几千人的规模性营销团队？品牌力能否支撑得起？这些都是需要企业去深入思考的问题。当前的酱酒格局，除了第一、第二、第三的排位相对比较确定，第4-10名的座次都还不确定，主流酱酒企业冲击头部阵营还有很大的机会。

预判三：大众酱香是个伪命题，不是最优选择

从酱酒品类基因出发，所有酱香企业首先要考虑做好300-600块价格带，这是到目前为止所以酱酒企业都应该要做好的价格带。做好之后，可以考虑布局第二个战略价格带—千元价格带。千元价格带是未来酱酒的生命线，是所有二三线酱酒企业未来都会有所收获的区间，而且酱酒千元价格带未来的发展没问题。不要看到市场有一点回落，就选择做大众酱香，如果没把次高端做好，没把千元价格带做好，在大众价格带的酱香你也很难做好。对酱酒来说，这个价位段不是一个最优选择，因为200块钱以下无法保证酱酒的品质，而品质是酱酒品类的核心基因。

预判四：未来90%以上的年份酒市场属于酱酒

风味特点、健康属性、零添加、不降度，这些都是酱香酒的优势，我认为未来中国白酒的真正年份酒市场中90%的市场份额都属于酱香，这一点都不夸张。当然，我这里说的是真实年份，未来真实年份会变成中国白酒的主流年份。所有酱酒企业都能分享到年份酒的这波红利，但大酒厂由于有更强的实力进行大规模生产、大规模储存酱酒，未来机会更大，会成为未来中国白酒真实年份酒的主力。

预判五：百亿魔咒，所有酱酒都需要重做一遍

所有酱酒企业都想做全国化市场，但从目前发展情况来看，酒企第一个100亿是靠渠道支撑，就是依靠招商而来。百亿之后，除茅台、郎酒、习酒外，其他企业都面临的一个重要问题：怎么实现由渠道型增长转变为消费型增长？也就是由渠道驱动增长到由消费者驱动增长的转变？增长的质量比增长速度更重要一些，到第二个100亿的时候，酒企的品质增长和品牌同步增长，发展质量会明显提升。

预判六：酱酒扩产要慎重，产业逐渐进入产能饱和期

酱酒产能会不会过剩，是2022年以来我们一直探讨的问题。赤水河边有品牌、有资本能力的优质酱酒企业产能不会过剩，年份酒的产能不会过剩，但没有能力做品牌也没有资金实力、非赤水河产区的酱酒企业的产能可能会过剩。

每个企业要有非常强的危机感，不能看到头部酱酒企业扩产就盲目跟风，也不要对标2021年的风口期的产能需求来做。究竟做多大产能，要跟企业战略关联起来，切勿盲目跟风，尤其是中小酱酒企业。

预判七：2030年酱酒营收将突破4000亿元

酱酒产业的规模在2030年将突破4000亿，达到相对饱和点，外延式增长结束。这其中，茅台大概能做到2500亿，留给其他酱酒企业的空间还是比较大的。

预判八：酱酒资产是对冲通胀的优质标的

目前经济宏观面存在不确定性，但酱酒是可以对抗通胀的优质标的，这由酱酒品类特点所决定的。目前在酱酒行业，不论是茅台酒的股票，还是茅台酒的现货，现货市场和资本市场的酱酒投资都比较安全。酱酒的类金融属性和安全性也助推很多业外资本不断进入酱酒。从去年到现在，我明显感觉到业外资本进入酱酒在加速，而且资本体量越来越大。

预判九：酱酒产业未来十年依然是最佳赛道

酱酒虽然到了中场，但未来还有很长的一段路要走。未来十年里，酱酒仍然是最佳赛道，所有主流酱酒企业都有品牌化机会，而中小酱酒企业有精品酒庄机会。酱酒+贵州老名酒的机会很大，包括产业投资、二级市场等方面的机会。

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